棄守CDO 6000億受衝擊

棄守CDO 6000億受衝擊
2009年7月17日 星期五 05:10

擁有百年歷史的美國 最大商業貸款公司CIT，昨與華府就進一步救援行動的談判「破裂」，美國CNBC引述消息人士指出，CIT有可能於今日申請破產保護。若消息屬實，這將是華府自去年雷曼兄弟爆煲以來，首次拒絕拯救大型金融機構，這對美國金融體系及整體經濟來說是新一次重大考驗。由於CIT亦與本港早前瀕臨爆煲的部分「精明債券」相掛鈎，CIT爆煲勢大幅增加這些產品的信貸風險。
歐洲合成CDO 六成與CIT掛鈎

市場相信CIT厄運難逃，美股昨開市後，CIT股價即暴跌80％。CIT倒閉勢將打擊全球總值6000億美元 的合成債務抵押證券（Synthetic CDO）市場。評級機構標準普爾去年底曾表示，歐洲1053種合成CDO中，有66％與CIT掛鈎，為此類衍生產品中第二大掛鈎企業。合成CDO通常包括100至150家投資級別機構的信貸違約掉期（CDS），一旦出現違約，價格恐會大挫。市場擔心CIT爆煲，將令歐洲債市震盪。
美國傳媒透露，雖然CIT陷危，但華府官員顯然相信CIT倒閉對美國金融體系不至構成系統性風險，美國經濟可抵禦這次衝擊。CIT為美國第20大金融機構，資產約750億美元（約5810億港元），負債卻至少達680億美元（約5270億港元），若倒閉，它將是華府去年9月接管華盛頓 互惠銀行以來，規模最大的銀行破產案。CIT昨承認，與政府有關部門多日來的談判已經結束，在短期內獲得政府新一輪注資的「可能性很小」，董事局正評估「其他可行方案」。CNBＣ引述消息人士稱，當中的方案包括了於周五申請破產保護。

《華爾街日報 》引述消息稱，CIT正嘗試在24小時內向債權人融資20億美元，CIT告訴投資者，若融資失敗，可能申請破產。CIT除了嚴重財困，還有10億美元債務將於下月到期。
華府對CIT見死不救，主要是擔心CIT信貸質素每况愈下，再度注資會浪費更多納稅人金錢。CIT去年曾獲華府約23億美元注資。《華爾街日報》披露，華府周二晚為CIT做壓力測試，結果顯示該公司在最壞情况下需要40億美元資金。華府官員最後認為CIT財困問題過於嚴重，任何方案都不能解決。

CIT破產將是奧巴馬 政府拯救金融業計劃中的再一次考驗，這除了令納稅人蒙受巨大損失外，還會讓勞工市場面臨巨大壓力。CIT一直為美國近百萬間中小企融資，包括餐廳、特許經營店、服裝、工廠及零售商，破產保護勢令美國中小企喪失重要融資渠道，引致更多人失業。但華府目前的研判是，CIT已減慢放貸速度，其他同業亦開始願意向中小企貸款，所以CIT出事未必會產生很大衝擊。
華爾街日報/紐約 時報/彭博通訊社